支付行业惊现0.56折分润事件 债务重组引发产业链震荡

【支付行业惊现0.56折分润事件 债务重组引发产业链震荡】行业核爆级事件

老行长消息，7月15日，一则《关于分润结算方案调整的紧急通知》在支付圈引发海啸级震荡。华东某持牌支付机构被曝启动"0.56折分润清算计划"，据不完全统计，已有超过200家代理机构遭遇分润提现延迟，最长拖欠周期达9个月。某省级代理向「支付观察哨」展示的结算单显示：原应到账的17.8万元分润，经折算后实际仅入账9968元，缩水幅度达94.4%。

![分润折算对比表：图示10万元分润缩水至5600元]

债务重组陷僵局

多方信源证实，该机构自2023年8月被央行暂停新增商户接入后，已陷入流动性危机：

• 资金缺口：待付分润债务超2.3亿元
  
  
• 资产冻结：主要银行账户被多家法院轮候查封
  
  
• 股权质押：实控人97%股权已质押给资产管理公司
  
  

"所谓新投资方其实是AMC机构接盘。"知情人士透露，资本方提出的债务重组方案包含三个核心条款：

• 历史分润按5.6%折算兑付
  
  
• 要求代理商续签十年排他协议
  
  
• 未来三年分润计提30%风险准备金
  
  

产业链连锁反应

这场危机正在引发多米诺骨牌效应：

• 代理体系崩塌：浙江某地市联盟已发起集体诉讼，涉及终端设备押金超5000万元
  
  
• 商户端动荡：38万台在网终端面临服务中断风险
  
  
• 行业信用受损：第三方征信平台数据显示，支付行业商票拒付率月环比激增217%
  
  

值得关注的是，这已是长三角地区今年第二起重大支付风险事件。此前上海某持牌机构爆发"2.8折债务回购"事件时，曾有操盘手发明"分润证券化"的债务置换模式，但最终清算完成度不足40%。

监管视角下的困局

从监管文件追溯可见，该机构危机早有预兆：

风险预警时间线

• 2022Q3 央行非银支付机构评级降至D类
  
  
• 2023.04 收到《重大事项监管问询函》
  
  
• 2023.08 被暂停新增商户合作
  
  
• 2024.05 股权被司法冻结
  
  

行业专家指出，现行《非银行支付机构条例》虽明确退出机制，但针对历史债务处理仍存法律真空。某律所合伙人透露："现有23起相关诉讼中，法院对分润债权的认定存在三种不同裁判标准。"

生死博弈进行时

面对0.56折的"跳楼价"方案，市场各方正展开激烈博弈：

• 代理商联盟：拟发起债权申报，推动破产重整程序
  
  
• 新资本方：要求现有团队全员更换作为注资前提
  
  
• 监管部门：已启动业务连续性评估，不排除接管可能
  
  

值得玩味的是，该机构官网7月16日悄然更新了《关于规范业务合作的声明》，强调"正在积极引进战略投资者"。这场被业内人士称为"支付版雷曼时刻"的危机，或将改写第三方支付行业的风险处置规则。